Como melhorar o PMP? Fazer o risco sacado é uma boa idéia?

Melhorar o PMP (Prazo Médio de Pagamento) quando os fornecedores não aceitam esticar o prazo é um desafio clássico de gestão financeira.

O risco sacado é, de fato, uma das ferramentas mais usadas para resolver esse impasse, mas precisa ser bem gerido para não se tornar uma armadilha.

Abaixo, explicamos como melhorar o PMP e detalhamos o risco sacado do simples ao técnico, incluindo a polêmica das Americanas.

1. Como melhorar o PMP sem alongar prazos diretamente?

Se o fornecedor não aceita receber em 60 dias em vez de 30, você tem três caminhos principais:

• Risco Sacado: É a solução “ganha-ganha”. Você oferece ao fornecedor a opção de antecipar o dinheiro com um banco, usando a sua taxa de juros (que costuma ser menor que a dele). Em troca, você ganha o fôlego de pagar ao banco apenas no prazo estendido.

• Centralização de Compras: Às vezes, o prazo é curto porque o volume de compra é pequeno ou pulverizado. Agrupar compras em pedidos maiores costuma dar mais poder de barganha.

• Substituição Estratégica: Buscar novos parceiros que já possuam modelos de negócio adaptados a prazos longos ou que operem com plataformas de antecipação.

2. O que é Risco Sacado?

Para um Leigo (Explicação Simples)

Imagine que você comprou um fogão de uma loja para pagar daqui a 30 dias. O dono da loja precisa de dinheiro hoje para pagar os funcionários.

O risco sacado é como se um banco entrasse na jogada e dissesse ao dono da loja: “Eu te pago o valor do fogão hoje, cobrando um jurozinho pequeno, e o cliente (você) me paga daqui a 60 dias”.

• O Fornecedor fica feliz porque recebe à vista.

• Você fica feliz porque ganhou mais 30 dias para pagar.

• O Banco fica feliz porque cobrou juros por esse serviço.

Aprofundamento Técnico

O risco sacado (ou Supply Chain Finance) é uma operação de antecipação de recebíveis onde a âncora (a empresa compradora) viabiliza uma linha de crédito para seus fornecedores.

1. Homologação: A empresa compradora confirma para o banco que a nota fiscal é válida e que ela honrará o pagamento.

2. Cessão de Crédito: O fornecedor cede o direito de receber aquele título ao banco em troca do valor presente líquido (com desconto da taxa de juros).

3. Liquidação: No vencimento original (ou prorrogado), a empresa compradora paga diretamente ao banco.

A grande vantagem técnica é que a taxa de desconto é baseada no risco de crédito da empresa compradora (geralmente uma empresa grande com juros menores) e não no risco do pequeno fornecedor.

3. O Risco Sacado e o caso Americanas

Sim, o RISCO SACADO foi o centro do escândalo contábil das Americanas.

O problema não foi a operação em si (que é legal e comum), mas como ela foi registrada.

• O que deveria acontecer: Quando a empresa alonga o prazo com o banco e paga juros por isso, essa dívida deixa de ser “Fornecedores” (operacional) e passa a ser “Empréstimos e Financiamentos” (financeira).

• O que a Americanas fez: Ela manteve esses bilhões de reais na conta de “Fornecedores” e não registrou os juros pagos como despesa financeira.

• O resultado: O balanço mostrava uma empresa “saudável” e pouco endividada, quando na verdade ela devia bilhões aos bancos com juros correndo. Isso camuflou o endividamento real por quase uma década.

Conclusão: É uma boa ideia?

Sim, desde que haja transparência. O risco sacado melhora seu fluxo de caixa sem asfixiar o fornecedor. O segredo é garantir que a contabilidade classifique a operação corretamente para não distorcer o seu nível de endividamento.

Calculando o impacto que uma operação de risco sacado teria no seu Ciclo Financeiro atual